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乙二醇多空博弈正酣

      进入10月份以来,国内乙二醇价格出现波动。10月10日,主流成交价回落至7000元(吨价,下同)左右,低端价格甚至跌至7000元下方,较月初跌幅4%,环比跌幅8%。然而,两天后行情开始逆转,至10月14日国内主流成交价反弹至7350~7400元,小幅反弹2%。至此,一场多空争夺战打响。随着重要会议召开在即,乙二醇后市走势如何在业内也出现了分歧,市场关注度日渐提升。
  国内多家乙二醇企业营销部门负责人表示,节后行情波动是市场供需博弈的结果。港口库存量下降及10月份部分企业检修的预期,让多方处于优势;但四季度持续的环保督察,仍会对下游生产企业造成影响,空方力量仍在坚持。
  供需博弈
  多方强势
  9月份,标普将中国长期主权信用评级从AA-调整至A+。这是自1999年以来标普首次调降对中国的评级,令商品市场承压。
  国庆节后,乙二醇市场走跌,需求观望心理加大,空方一度想再次占据优势。但很快国内港口库存下降,其中华东库存由月初的61万吨下降至10月13日的55万吨,降幅10%左右。同时,10~11月份国内主要乙二醇企业检修计划开始陆续确认。如上海石化年产23.5万吨装置10月16日计划检修,镇海炼化年产65万吨装置11月份检修,远东联石化年产50万吨装置计划10月底检修,茂名石化年产10万吨装置计划11月份检修等,总计涉及国内产能的10%以上。在需求稳定的基础上,由于存在大幅降低供应量的预期,行情快速出现逆转,价格普涨,多方开始压制空方,市场走强。
  另据国家统计局公布的数据,9月份PMI为52.4%,环比上升0.7个百分点,连续两个月上升,一些机构对中国四季度经济保持乐观预期。经济专家预计,短期内国内大宗商品仍有继续走强的趋势,对乙二醇来说形成利好,多方强势有望延续。
  环保影响
  空方坚持
  环保部门相关人士表示,四季度环保督察仍然保持常态化,不达标、改进不彻底的企业仍然不允许开车。
  此外,各地出台了新一轮冬季错峰生产调控措施,涉及钢铁、焦化、化工、水泥、医药、农药等行业,许多地区限产时间确定为2017年11月15日至次年3月31日。其中山东淄博日前出台的限产、停产方案,则更是严厉,对部分焦化、炭素、农药企业实施4个月的关停政策。受此影响,乙二醇下游企业的开工率能否保持成为业内共同关注的问题。因此,空方对后市仍坚持谨慎对待的观点,对当前的反弹持保留态度。
  另据郑州大有燃气有限公司市场部经理孟建杰介绍,近期各地发改委出台了今冬“双改”政策(煤改电、煤改气),实施资金补助。各地反馈的信息表明,民众执行积极,企业也陆续响应。市场的强烈反应就是,天然气市场价格大幅上涨,各地制造企业存在缺气限产的现状,并且这种态势整个冬季都有可能存在。这也是影响四季度乙二醇消费增长的原因之一。
  多空争夺
  行情震荡
  河南石油和化工网市场分析师张爱平表示,乙二醇当前市场正处于多空争夺阶段,短期内多方仍占优势。这主要表现在国际、国内大宗商品市场的回暖趋势,供应能力的下降,以及十九大前后汽车运输受限,货源流通的减少等。但基于企业检修的时间周期在10~11月份,各企业并没集中检修,会缓解货源紧张的局面。同时,国内大型炼化装置受环保影响相对较小,随着检修的结束,货源会陆续增加,预计11月份不会出现货源短缺现象,这也是空方始终坚持的基本思想。
  国内主要煤化工企业反馈的信息也表明,国内煤制乙二醇装置正如雨后春笋般扩产,新装置也在陆续投产,如阳煤集团平定化工有限公司年产40万吨装置正在试车中,河南永金洛阳煤化有限公司年产20万吨装置正在投产中,大有与炼化企业平分秋色的趋势,是今后不容忽视的市场影响力。综合多空因素的博弈,行情震荡在所难免。
  业内专家表示,基于当前市场现状,短期内在多方仍占优势的基础上,乙二醇行情仍有震荡上行的空间,中期市场仍需保持谨慎。后市可关注亚洲乙烯行情、港口库存、下游产销率情况、关联产品PTA市场走势、新增煤制乙二醇装置投产情况等方面。(中国化工报)

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